碧桂园公布境外债务重组关键条款 拟化债116亿美元

碧桂园控股有限公司于1月9日发布了一则公告，披露了最新的境外债务重组及业务发展情况。

根据公告显示，碧桂园提出了重组提案的关键条款，并已与七家知名银行组成的协调委员会达成一致。该提案旨在进一步谈判和制定具体文件的框架，以实现集团的境外债务重组。如果成功实施，该重组提案将帮助碧桂园显著减少债务，最多可减少116亿美元。

此外，碧桂园控股股东正在考虑将11亿美元的未偿还股东贷款转换为公司或其附属公司的股份，具体条款仍有待协商。

协调委员会由持有或控制碧桂园三笔银团贷款（未偿还本金总额为36亿美元）约48%的贷款人组成。

重组提案的关键条款显示，债权人将获得五个经济选项，用于将其债务转换为现金、强制性可转换债券、不同票据及/或贷款融资。

碧桂园寻求通过去杠杆化综合资产负债表，解决范围内债务的境外债务总额，为公司提供健康的资本结构。因此，提供了包含本金削减及股权化元素的选项。

该公司指出，针对不同选项，每个选项的核心特点如下：
- 选项1（现金回购）最少90%本金削减
- 选项2（仅强制性可转换债券）100%股权化
- 选项3（强制性可转换债券及新债务工具）67%股权化
- 选项4（新债务工具）35%本金削减
- 选项5（新债务工具）无本金削减

具有股权化及/或本金削减元素的新债务工具拟设定数年的摊销时间表，年期介于7.5年至11.5年之间。相对于没有本金削减的选项，这些新债务工具的加权平均年期将更短。

根据不同选项，新债务工具的票面利率将有所不同。拥有本金削减或股权化元素的新债务工具的票面利率将较高。这些新债务工具将包括实物支付机制，票息将按较高利率累计。

与此同时，碧桂园控股股东正考虑进一步去杠杆化资产负债表，包括将其提供给公司的11亿美元股东贷款部分股权化。

截至目前，与专案小组、协调委员会及其他债权人还在商讨重组提案的确切条款，各方尚未就重组提案达成任何具法律约束力的协议。公司预计将继续与债权人进行积极对话，并希望尽快落实重组提案的条款。

截至2023年12月31日，碧桂园控制超过3000个开发项目，总售面积大约在9000至9200万平方米之间。这些项目涵盖了马来西亚、泰国、澳大利亚、印尼、美国、印度、香港、英国以及新西兰等9个国际市场的29个开发项目，以及中国境内约2900个开发项目。此外，公司还提供约130至140万个车位供出售。

就境外债务而言，截至2023年12月31日，碧桂园的应占有息负债总额约为164亿美元，包括现有债券债务未偿还本金约103亿美元、现有银团贷款债务未偿还本金约36亿美元、股东贷款未偿还本金约11亿美元及其他有担保及无担保债务未偿还本金约14亿美元。

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