付凯：REITs发展要关注培养朋友圈 | 2024观点商办暨资管大会

2024观点商办暨资管大会·现场动态：2024年5月24日，北京中信大厦举办了2024观点商办暨资管大会，印力集团副总裁、投资资管中心总经理付凯在会上分享了他的见解。

付凯指出：“自从万科开始涉足一些经营性不动产领域后，就一直存在着内部关于‘一层皮还是两层皮’的争论。所谓的一层皮是指资产所有者和经营团队必须合而为一，即既是资产所有者又是运营方。而两层皮则是指所有者和经营者分开，也就是轻资产公司。”

他进一步强调：“对于这种争论，我认为未来可能会出现一种你中有我、我中有你的状态，不能再纠结于究竟是股还是债，或是哪个更占主导地位。我认为公募REITs可能会是一股一债，就像李小加先生创建的滴灌通一样，它既不是股票也不是债券。需要承认有一种资产是一股一债，有一种资产是非股非债，它们是独立存在的，而不必非要用股票或债券的逻辑来解释一层皮还是两层皮。”

此外，付凯对于消费基础设施公募REITs市场未来的发展进行了三方面总结：首先是合规性，其次是底层资产的基础经营，最后是关注培养朋友圈。