交银国际：出售银泰持股亏损93亿对阿里财报收入影响小于1%

12月19日，交银国际发布报告指出，阿里巴巴（BABA.US）计划出售银泰全部持股，预计总额为74亿元人民币，预计会造成93亿元的亏损。

交银国际指出，这次出售将对阿里的财务报表产生一次性账面亏损，并且收入影响将低于1%。不过，这也意味着公司将聚焦于核心平台，包括电商淘宝和B2B，以及国际电商。阿里云作为技术支撑，将继续推动人工智能的发展，这两个核心目标具有战略重要性。

交银国际认为，阿里可能会调整部分业务，但这是实现集团长期战略目标的必经之路。

交银国际坚持之前的观点，建议关注阿里核心电商业务GMV的增长和变现率的提升，这可能会加速收入和利润的改善。他们维持了“买入”评级，并设定了111美元的目标价。阿里当前股价对应2024年和2025年日历年市盈率分别为10.4倍和9.7倍，符合该行预期的2025年日历年调整后净利润增速为8%。